Warren Buffett esce da Byd e il titolo crolla a Hong Kong: le ragioni della scelta e le incognite per il futuro dell’elettrico cinese

Il mercato azionario asiatico è stato scosso dalla notizia della completa uscita di Warren Buffett da Byd, il colosso cinese delle auto elettriche e delle batterie, con un effetto immediato sul titolo che a Hong Kong ha registrato un pesante crollo. Dopo oltre quindici anni di partecipazione, la Berkshire Hathaway ha infatti azzerato la sua quota, ponendo fine a un investimento che era stato spesso citato come uno dei più lungimiranti del magnate americano. La mossa ha sorpreso analisti e investitori, alimentando interrogativi sulle motivazioni reali e sul futuro del settore dell’auto elettrica in Cina, oggi alle prese con una competizione sempre più serrata e con margini in calo.

L’ingresso di Buffett in Byd risaliva al 2008, quando attraverso Berkshire Hathaway e la controllata MidAmerican Energy era stata acquisita una quota di circa il 10% del capitale per un investimento vicino ai 230 milioni di dollari. Una scelta allora considerata audace, in un momento in cui il mercato dell’auto elettrica era ancora agli albori e dominato da scetticismo. Col tempo, quell’investimento si è trasformato in un successo straordinario, con un valore moltiplicato di decine di volte grazie all’espansione di Byd, che è diventata leader mondiale nella produzione di veicoli elettrici e batterie.

Il disimpegno graduale di Berkshire Hathaway era iniziato già nel 2022, con una serie di vendite parziali che avevano ridotto progressivamente la quota. La decisione di uscire completamente, però, rappresenta un segnale forte e simbolico. Tra le ipotesi avanzate dagli analisti vi sono considerazioni di natura finanziaria, legate al desiderio di monetizzare i guadagni dopo anni di crescita, ma anche valutazioni strategiche sulla sostenibilità futura del settore, caratterizzato oggi da dinamiche molto diverse rispetto al 2008.

Il contesto in cui Byd si muove è profondamente mutato. L’industria cinese dell’auto elettrica vive una fase di ipercompetizione, con decine di produttori che si contendono fette di mercato attraverso una guerra dei prezzi che erode i margini. Tesla, principale rivale internazionale, ha avviato da tempo una politica aggressiva di riduzione dei listini, costringendo anche i produttori cinesi a seguire la stessa strada. Questo ha reso più difficile mantenere alti livelli di redditività, spingendo le aziende a puntare su economie di scala e su una diversificazione dei mercati di sbocco.

A ciò si aggiungono le crescenti pressioni politiche e commerciali. L’Unione europea ha avviato un’indagine sugli aiuti di Stato concessi dal governo cinese alle case automobilistiche, con il rischio di imporre dazi che penalizzerebbero l’export verso i Paesi occidentali. Negli Stati Uniti, le restrizioni tecnologiche e commerciali contro la Cina continuano a rappresentare un ostacolo per l’espansione di Byd e degli altri player del settore. In questo quadro, la decisione di Buffett potrebbe riflettere anche la volontà di ridurre l’esposizione a un contesto percepito come sempre più instabile.

Il crollo del titolo a Hong Kong è stato immediato e consistente, con perdite a doppia cifra che hanno bruciato miliardi di capitalizzazione in poche ore. Gli investitori hanno interpretato l’uscita di Buffett come un segnale di sfiducia, nonostante Byd continui a mantenere una posizione di leadership in termini di volumi e capacità produttiva. La reazione del mercato mette in luce quanto sia forte il peso simbolico delle scelte del magnate americano, capace di influenzare le dinamiche globali con una singola decisione.

Resta da capire quale sarà l’impatto di lungo periodo su Byd. L’azienda ha dimostrato negli ultimi anni una straordinaria capacità di adattamento, espandendosi non solo nel settore delle auto elettriche ma anche in quello delle batterie e delle tecnologie legate alle energie rinnovabili. La strategia di diversificazione geografica, con l’ingresso in mercati emergenti e in Europa, testimonia la volontà di non dipendere esclusivamente dal mercato domestico cinese. Tuttavia, la perdita di un investitore iconico come Buffett rappresenta un colpo d’immagine che l’azienda dovrà gestire con attenzione.

Gli analisti si dividono sulle prospettive. Alcuni sottolineano che l’uscita di Berkshire non deve essere letta come un giudizio negativo sul futuro di Byd, ma come una scelta tattica per capitalizzare un investimento ormai maturo. Altri, invece, vedono nella mossa un campanello d’allarme sulla tenuta del settore, sottolineando che la fase di espansione facile e di crescita esplosiva è probabilmente alle spalle. Ora la sfida sarà competere in un mercato saturo, difendere i margini e affrontare le tensioni geopolitiche che rischiano di cambiare gli equilibri commerciali globali.

In ogni caso, l’uscita di scena di Buffett segna la fine di una delle storie di investimento più emblematiche dell’ultimo ventennio. Dalla scommessa pionieristica del 2008 al disimpegno completo del 2024, il percorso ha rappresentato un caso di studio su come una visione di lungo periodo possa trasformarsi in un successo finanziario colossale. Per Byd, invece, inizia una nuova fase, senza l’ombrello simbolico di uno degli investitori più influenti del pianeta, in un contesto in cui le sfide industriali e geopolitiche appaiono sempre più complesse.