Borse e petrolio, la Bank of Japan alza i tassi all’1,25%: Europa debole, oro in rialzo

La Bank of Japan porta il costo del denaro al livello più elevato degli ultimi 31 anni e riporta la politica monetaria al centro dell’attenzione dei mercati internazionali. L’istituto centrale giapponese ha aumentato il tasso di riferimento dall’1% all’1,25%, con una decisione approvata da sette membri del consiglio contro due. Si tratta del secondo rialzo nell’arco di tre mesi e di un nuovo passo nel processo di normalizzazione dopo decenni caratterizzati da tassi vicini allo zero o negativi. La mossa era largamente attesa dagli operatori, ma conferma quanto le pressioni sui prezzi, alimentate anche dall’energia e dalla debolezza dello yen, stiano modificando rapidamente lo scenario monetario globale.

La banca centrale ha motivato la decisione con l’evoluzione dell’inflazione, che al netto degli alimentari freschi si sta avvicinando all’obiettivo del 2%, mentre le condizioni finanziarie vengono considerate ancora accomodanti. L’istituto ha lasciato aperta la possibilità di ulteriori interventi, precisando che tempi e ritmo dei prossimi aggiustamenti dipenderanno dall’andamento dell’economia, dei prezzi e dei mercati finanziari. Tra i rischi osservati figurano la situazione in Medio Oriente, l’espansione della domanda collegata all’intelligenza artificiale e le oscillazioni dei cambi. Particolarmente importante rimane lo yen: una valuta debole rende più costose le importazioni di materie prime ed energia per un’economia fortemente dipendente dalle forniture estere.

La reazione dei mercati asiatici è stata positiva. Tokyo ha terminato la seduta in rialzo di circa l’1,4%, mentre Hong Kong e Shanghai hanno registrato progressi e Seul si è distinta con un guadagno superiore al 2%. Lo yen, anziché rafforzarsi dopo l’aumento dei tassi, si è indebolito, segnalando che gli investitori avevano già incorporato ampiamente la decisione nei prezzi e che l’attenzione si è spostata soprattutto sul ritmo delle prossime strette monetarie. Il comportamento della valuta giapponese dimostra quanto sia diventata complessa la comunicazione della Bank of Japan, chiamata a contrastare l’inflazione senza provocare un’eccessiva frenata dell’attività economica.

Più debole l’andamento delle Borse europee. Piazza Affari ha aperto in lieve flessione, con il Ftse Mib inizialmente in calo dello 0,15% nell’area dei 52.300 punti. In territorio negativo anche Francoforte, Parigi e Londra. Sul listino milanese si sono mossi in controtendenza alcuni titoli industriali e tecnologici, mentre banche, assicurazioni ed energetici hanno mostrato maggiore debolezza. Sul mercato obbligazionario lo spread Btp-Bund si è attestato intorno agli 87 punti base, con il rendimento del decennale italiano sopra il 4,3%. Gli investitori continuano a valutare contemporaneamente le decisioni delle principali banche centrali e l’impatto che tassi elevati possono esercitare sulla crescita economica.

Un altro elemento determinante per i mercati resta il petrolio. Le quotazioni hanno continuato a ritracciare per la terza seduta consecutiva, pur mantenendosi sopra la soglia dei 100 dollari al barile. Il calo rispetto ai picchi precedenti ha offerto un certo sollievo agli investitori, perché una riduzione del prezzo dell’energia può attenuare le pressioni inflazionistiche e limitare la necessità di ulteriori interventi restrittivi da parte delle banche centrali. Il quadro rimane tuttavia estremamente sensibile agli sviluppi geopolitici e ai negoziati sulla guerra tra Stati Uniti e Iran. In Europa il gas naturale resta a sua volta sotto osservazione, con prezzi ancora elevati che continuano a rappresentare un fattore di rischio per imprese e famiglie.

Nel clima di incertezza torna a rafforzarsi anche l’oro, tradizionalmente considerato un bene rifugio nelle fasi di maggiore instabilità. Il metallo prezioso si è mosso sopra i 4.370 dollari l’oncia sul mercato spot, confermando l’interesse degli investitori per strumenti capaci di offrire protezione dalle tensioni geopolitiche e dall’inflazione. La contemporanea presenza di tassi elevati e quotazioni record dell’oro segnala una fase particolare dei mercati, nella quale la ricerca di rendimento convive con una forte domanda di copertura dai rischi.

La giornata finanziaria resta così dominata dall’interazione tra politica monetaria, energia e geopolitica. Il rialzo della Bank of Japan segna un passaggio storico per un Paese che per decenni ha rappresentato l’eccezione mondiale sul fronte dei tassi, mentre il petrolio sopra i 100 dollari continua a condizionare le aspettative sull’inflazione. Per i mercati europei e internazionali diventano centrali le indicazioni provenienti dalle banche centrali e i prossimi dati macroeconomici, con gli investitori impegnati a capire quanto a lungo il costo del denaro resterà elevato e quale impatto avrà sulle prospettive di crescita.