Club Med e HIP riaprono la partita delle Ipo immobiliari

Hong Kong e Madrid diventano il banco di prova per il ritorno sul mercato azionario di grandi piattaforme dell’hospitality

Il real estate internazionale torna a misurarsi con il mercato azionario. Club Med Lifestyle Group ha presentato domanda per la quotazione sul Main Board della Borsa di Hong Kong, mentre in Spagna prende forma il progetto di Ipo di Hotel Investment Partners, piattaforma alberghiera controllata da Blackstone. Due operazioni diverse, accomunate dal tentativo di riportare sul listino società legate a portafogli immobiliari e hospitality.

Per Club Med il passaggio è già formalizzato. Fosun International ha comunicato che la controllata ha depositato la domanda di ammissione a Hong Kong. Nel 2025 il gruppo ha registrato ricavi per 1,95 miliardi di euro e un Ebitda adjusted di 390 milioni, con un margine del 20,2%. La rete conta 69 resort e il piano punta a circa 85 strutture entro il 2030. Le risorse della possibile quotazione dovrebbero sostenere espansione internazionale, offerta e investimenti in digitale e intelligenza artificiale.

Più preliminare il dossier spagnolo. Secondo Cinco Días, Blackstone sta preparando la documentazione per portare Hotel Investment Partners alla Borsa di Madrid tra la fine di ottobre e l’inizio di novembre. HIP possiede 61 hotel e circa 20 mila camere in Spagna, Portogallo, Italia e Grecia, con un portafoglio valutato attorno a 6 miliardi di euro. L’operazione potrebbe comprendere un aumento di capitale di circa 700 milioni e una cessione secondaria di azioni. Blackstone detiene il 65% della società, mentre il restante 35% appartiene al fondo sovrano di Singapore GIC.

La rilevanza dei due dossier va oltre le singole società. L’hospitality dispone di asset reali, flussi di cassa operativi e possibilità di valorizzazione attraverso gestione, riposizionamento e crescita. Il ritorno delle Ipo dipenderà però dalla capacità degli emittenti di convincere il mercato su valutazioni, leva finanziaria e redditività. Hong Kong e Madrid diventano così due test per capire se la finestra delle quotazioni immobiliari stia davvero tornando ad aprirsi.