L'EBA pubblica il suo secondo rapporto di valutazione d'impatto MREL.

L'Autorità bancaria europea (EBA) ha pubblicato oggi la sua seconda relazione di valutazione d'impatto sul requisito minimo di fondi propri e passività ammissibili (MREL), valutando gli effetti del quadro normativo sulle istituzioni, i mercati e le strutture di finanziamento dell'UE. La relazione mostra che le banche dell'UE hanno continuato ad accumulare risorse MREL, sviluppando l'accesso al mercato con un impatto limitato sui loro modelli di business. Tuttavia, permangono sfide strutturali per le banche di dimensioni minori. 

Le banche dell'UE hanno continuato ad accumulare risorse MREL tra il 2022 e il 2024 per raggiungere gli obiettivi MREL finali applicabili a partire dal 1° gennaio 2024. Entro la fine del 2024, gli enti di risoluzione detenevano strumenti ammissibili al programma MREL pari in media al 34,7% dell'esposizione totale al rischio (TREA). 

L'analisi mostra che l'introduzione dei requisiti MREL ha stimolato l'emissione di passività ammissibili da parte di tutte le banche. La maggior parte degli enti di risoluzione ha registrato elevati livelli di emissione, con 371 miliardi di euro di strumenti ammissibili ai requisiti MREL emessi nel 2024. Sebbene il quadro normativo MREL abbia incoraggiato le banche più piccole e i gruppi con punti di ingresso multipli (MPE) a sviluppare l'accesso al mercato, permangono sfide strutturali, in particolare per gli istituti di dimensioni minori. 

La composizione delle risorse MREL riflette sia i requisiti di subordinazione sia la diversa capacità delle banche di emettere titoli sui mercati di finanziamento all'ingrosso. Gli strumenti senior non privilegiati (SNP) sono diventati la forma dominante di debito ammissibile. Le banche più grandi continuano a emettere titoli attraverso diversi livelli di subordinazione, mentre le banche più piccole si affidano principalmente agli utili non distribuiti e al capitale Common Equity Tier 1 (CET1) per soddisfare i requisiti MREL. Nel complesso, i fondi propri rimangono la componente principale delle risorse MREL, rappresentando in media il 20,5% del TREA.

Le autorità non segnalano cambiamenti sostanziali nei modelli di business delle banche che possano essere attribuiti direttamente al requisito MREL. Tuttavia, gli istituti più piccoli, finanziati dai depositi, si trovano ad affrontare costi di conformità più elevati e una maggiore complessità rispetto alle banche più grandi già attive nei mercati all'ingrosso. Gli adeguamenti strutturali all'interno dei gruppi bancari rimangono limitati e sono principalmente dettati da considerazioni più ampie sulla risolvibilità dei crediti, piuttosto che dai soli requisiti MREL.  

Fondamenti e contesto giuridico 

Ai sensi dell'articolo 45l(2) della Direttiva sul risanamento e la risoluzione bancaria (BRRD), l'EBA è tenuta a presentare alla Commissione europea ogni tre anni una relazione che valuti l'impatto del requisito minimo sui fondi propri e sulle passività ammissibili. La presente relazione rappresenta la versione definitiva della relazione da produrre nell'ambito del mandato attuale.

Parallelamente a questa attività di monitoraggio, l'EBA sta anche riflettendo su possibili modalità per semplificare il quadro patrimoniale e quello relativo ai requisiti TLAC/MREL, nel contesto dell'attuazione delle raccomandazioni contenute nella sua relazione sull'efficienza del quadro normativo e di vigilanza.

Il requisito MREL garantisce che le istituzioni UE competenti abbiano una capacità di assorbimento delle perdite sufficiente a sostenere l'attuazione della strategia di risoluzione prescelta in caso di fallimento.

La BRRD ha fissato il 1° gennaio 2024 come termine ultimo per soddisfare i requisiti MREL, fatta eccezione per le banche che hanno recentemente modificato la propria strategia di risoluzione o per quelle ammissibili a una proroga ai sensi dell'articolo 45m della BRRD.

Il rapporto si basa su dati quantitativi provenienti da MREL/TLAC, FINREP, Dealogic, Markit, nonché su un'indagine qualitativa condotta presso le autorità competenti e di risoluzione dell'UE.

24 marzo 2026

Fonte: eba.europa.eu