Inditex/Zara: UBS promuove il titolo, target a 52 euro e prospettive di crescita tra digitale ed espansione internazionale

UBS ha rivisto al rialzo le sue valutazioni su Inditex, la società madre di Zara, alzando il rating a “comprare” e portando il target price a dodici mesi a 52 euro, rispetto ai precedenti 48. Una decisione che riflette la convinzione che il gruppo spagnolo sia in una fase di consolidamento solido e di accelerazione, con vendite in aumento, margini tra i più elevati del settore e un modello di business che continua a dimostrarsi resiliente e capace di adattarsi ai cambiamenti del mercato.

Il punto di forza di Inditex resta il modello integrato tra negozi fisici e canale digitale, che consente al gruppo di intercettare la domanda globale con una rapidità unica. La catena logistica ottimizzata, l’aggiornamento costante delle collezioni e la capacità di rispondere alle tendenze con cicli produttivi brevi permettono di mantenere un vantaggio competitivo sui concorrenti. Negli ultimi mesi, le vendite comparabili hanno segnato un aumento vicino al 9% su valuta costante, con performance superiori alle attese degli analisti.

Il margine lordo, storicamente elevato rispetto alla media del settore, rimane stabile grazie alla capacità di trasferire parte dei costi crescenti su materie prime ed energia direttamente sui prezzi finali, senza intaccare in modo significativo la domanda. Questo equilibrio tra efficienza operativa e posizionamento di mercato rafforza la fiducia degli investitori, che vedono nella strategia di Inditex un esempio di come il fast fashion possa coniugarsi con sostenibilità e crescita strutturata.

Un ruolo importante lo giocano gli Stati Uniti, mercato ancora poco presidiato in termini di punti vendita rispetto ai concorrenti, ma con risultati già molto positivi in termini di ricavi medi per negozio. Qui Inditex vede margini di espansione significativi, con nuove aperture previste in aree premium e con il rafforzamento della distribuzione digitale. Anche in Europa, nonostante la pressione dei consumi e l’incertezza macroeconomica, il gruppo sta riuscendo a mantenere salda la propria posizione, sostenuto da un forte riconoscimento del brand e da una fidelizzazione che resta elevata.

Gli analisti stimano che i ricavi del gruppo, attualmente intorno ai 38 miliardi, possano crescere fino a superare i 50 miliardi entro il 2029, con un utile per azione in costante aumento e un rendimento totale per gli azionisti superiore al 13%. Parallelamente, anche la politica dei dividendi dovrebbe beneficiare della crescita dei margini, garantendo una remunerazione stabile e in crescita.

Il titolo in Borsa ha reagito con decisione, registrando rialzi consistenti dopo la pubblicazione dei dati più recenti e l’aggiornamento delle stime. La fiducia degli investitori si fonda sulla combinazione tra solidità dei conti e prospettive di crescita, che rendono Inditex uno degli asset più interessanti nel panorama europeo del settore retail e fashion.

Restano tuttavia dei rischi: l’esposizione valutaria, la volatilità delle materie prime e le tensioni geopolitiche potrebbero avere effetti sui costi e sulla domanda. Inoltre, la crescente attenzione alla sostenibilità ambientale e sociale impone investimenti continui per mantenere standard elevati lungo tutta la catena del valore. La concorrenza internazionale, in particolare quella di marchi emergenti del fast fashion e delle piattaforme di e-commerce, resta un fattore con cui Inditex dovrà confrontarsi.

Nonostante queste incognite, la traiettoria di crescita appare solida. L’azienda si presenta come una realtà capace di sfruttare i trend strutturali del settore, coniugando capacità industriale, innovazione tecnologica e sensibilità ai temi sociali e ambientali. La promozione di UBS al rating “comprare” riflette la convinzione che Inditex sia ben posizionata per affrontare le sfide future e rafforzare ulteriormente la sua leadership nel mercato globale della moda.