Criptovalute, scatta la stretta sugli operatori: verifiche più rigorose e nuove regole per il mercato europeo

Il mercato delle criptovalute entra in una nuova fase con l'avvio delle verifiche previste dal regolamento europeo MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), il quadro normativo che introduce regole uniformi per gli operatori dell'intera Unione europea. Terminato il periodo transitorio, solo i soggetti autorizzati possono offrire servizi relativi alle cripto-attività ai clienti europei. In Italia, la vigilanza è affidata alla Consob, in stretto coordinamento con la Banca d'Italia, con l'obiettivo di rafforzare la tutela degli investitori, aumentare la trasparenza del settore e contrastare l'attività degli intermediari privi delle necessarie autorizzazioni.

Il nuovo sistema rappresenta uno dei cambiamenti più significativi nella storia del comparto delle valute digitali. Fino all'entrata in vigore del MiCA, gli operatori potevano beneficiare di regimi nazionali differenti, con livelli di controllo non sempre omogenei. Da oggi, invece, chi intende prestare servizi di custodia, negoziazione, esecuzione di ordini o gestione di piattaforme di scambio deve ottenere l'autorizzazione come CASP (Crypto-Asset Service Provider) oppure operare come intermediario vigilato che abbia notificato l'avvio di tali servizi. Gli operatori autorizzati possono offrire le proprie attività in tutti gli Stati membri grazie al cosiddetto passaporto europeo, mentre quelli che non hanno ottenuto il via libera devono interrompere l'operatività e limitarsi alla chiusura dei rapporti esistenti con i clienti.

Le autorità di vigilanza hanno inoltre intensificato le verifiche sugli intermediari e rivolto specifiche raccomandazioni agli investitori. Consob invita infatti a controllare che il proprio fornitore sia effettivamente presente nel registro europeo dell'ESMA, verificando con attenzione quale entità giuridica presti concretamente il servizio. Le tutele introdotte dal regolamento MiCA si applicano infatti esclusivamente ai soggetti autorizzati nell'Unione europea e non automaticamente ad altre società appartenenti allo stesso gruppo o operanti con lo stesso marchio in Paesi extraeuropei. Per gli operatori esclusi dal nuovo regime, l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati ha chiesto la predisposizione di piani di dismissione ordinata, affinché i clienti possano trasferire le proprie cripto-attività verso piattaforme autorizzate oppure su wallet auto-custoditi, riducendo il rischio di perdite o disservizi.

Il nuovo quadro regolatorio non modifica la natura altamente rischiosa delle criptovalute, che restano strumenti caratterizzati da elevata volatilità e privi delle garanzie tipiche dei depositi bancari o degli investimenti tradizionali. Tuttavia, introduce obblighi più stringenti in materia di governance, organizzazione aziendale, gestione dei conflitti di interesse, trasparenza informativa e protezione del patrimonio dei clienti. Gli operatori autorizzati sono inoltre chiamati a rispettare procedure più rigorose in materia di controllo interno, continuità operativa e gestione dei rischi, contribuendo a rendere il mercato europeo più strutturato e affidabile.

L'entrata a regime del MiCA rappresenta quindi un passaggio destinato a trasformare profondamente il settore delle cripto-attività in Europa. La nuova disciplina punta a favorire uno sviluppo più ordinato del mercato, aumentando la fiducia degli investitori senza rinunciare all'innovazione tecnologica che caratterizza gli asset digitali. Nei prossimi mesi l'attenzione delle autorità sarà rivolta sia al rispetto delle nuove regole da parte degli operatori sia all'efficacia delle attività di vigilanza, mentre gli utenti saranno chiamati a verificare con maggiore attenzione l'affidabilità delle piattaforme alle quali affidano i propri investimenti.