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La dispersione dei rendimenti impone più disciplina, controllo del rischio e vera gestione attiva La complessità dei mercati azionari sta restituendo centralità alla selezione attiva. Quando gli indici salgono in modo compatto, la scelta del singolo gestore sembra meno decisiva; quando invece aumentano volatilità, rotazioni settoriali e divergenze tra titoli, la costruzione del portafoglio torna a essere un’attività di merito. Il punto non è inseguire l’ultima narrativa domin