L'EBA avvia la convalida centrale UE dell'ISDA SIMM dal 1° marzo 2026

L'Autorità bancaria europea (ABE) avvierà la convalida centrale del modello standard di margine iniziale (ISDA SIMM) dell'International Swaps and Derivatives Association (ISDA SIMM) il 1° marzo 2026. La decisione sulle modalità di convalida dell'ISDA SIMM, pubblicata oggi, definisce il quadro operativo che disciplina la nuova funzione di convalida dell'ABE. Ciò rappresenta una pietra miliare fondamentale nell'attuazione del nuovo ruolo dell'ABE come validatore centrale dei modelli pro forma, volto a garantire una vigilanza prudenziale coerente, solida e trasparente sui modelli di margine iniziale in tutta l'UE.

Ai sensi del regolamento modificato sulle infrastrutture del mercato europeo (EMIR), l'EBA è tenuta a istituire e gestire una funzione di convalida a livello UE per i modelli di margine iniziale pro forma utilizzati per i derivati ​​over-the-counter non compensati centralmente.

Con l'annuncio odierno, l'EBA conferma che la sua funzione centrale di convalida ISDA SIMM è operativa e pronta per essere avviata a partire dal 1° marzo 2026.

In concomitanza con questo annuncio, l'EBA pubblica la Decisione sulle disposizioni per l'IMMV dell'ISDA SIMM, che entrerà in vigore anch'essa il 1° marzo 2026. La Decisione descrive in dettaglio le disposizioni operative per la funzione di convalida, comprese le procedure di onboarding e di candidatura, i meccanismi di governance e cooperazione con le autorità competenti e l'ISDA, nonché i criteri per il monitoraggio e la valutazione continui delle modifiche al modello SIMM.

Base giuridica, contesto e prossimi passi

Ai sensi dell'articolo 11(12a) dell'EMIR, l'EBA è tenuta a istituire una funzione di convalida centrale per gli elementi e gli aspetti generali dei modelli pro forma utilizzati o da utilizzare da parte delle controparti finanziarie e non finanziarie.

L'ISDA SIMM si qualifica come modello pro forma ai sensi dell'articolo 11(12a), sesto comma, dell'EMIR.

Ai sensi dell'articolo 89(13) dell'EMIR, l'ABE annuncia pubblicamente di aver istituito la propria funzione di convalida centrale.

Ai fini dell'atto delegato previsto dall'articolo 11(12a), settimo comma, dell'EMIR, il 1° marzo 2026 è la data di prontezza dell'EBA.

L'EBA ha ora ottenuto, tramite le autorità competenti, l'elenco delle controparti finanziarie e non finanziarie che scambiano margini iniziali e utilizzano – direttamente o indirettamente – il modello pro forma ISDA SIMM a seguito della  raccolta dati avviata il 7 novembre 2025.

In una prima fase, tali controparti saranno contattate direttamente dall'EBA per l'inserimento nel sistema di convalida ISDA SIMM dell'EBA. Il processo di inserimento sarà suddiviso in fasi.

In una seconda fase, le controparti integrate saranno invitate a presentare le proprie domande di convalida SIMM. L'inizio di questa fase è previsto per agosto 2026.

L'EBA prevede di emettere la sua prima decisione di convalida del SIMM nel quarto trimestre del 2026, includendo l'elenco delle controparti a cui si applica la decisione di convalida. In attesa della pubblicazione della decisione di convalida dell'EBA, le controparti possono continuare a utilizzare modelli di margine iniziale basati su ISDA SIMM, a condizione che abbiano presentato domanda alle rispettive autorità competenti per l'autorizzazione di tali modelli in conformità con l'EMIR e la  lettera di non intervento dell'EBA pubblicata il 17 dicembre 2024 .

Una sezione dedicata con ulteriori informazioni sul processo di convalida, sulle tempistiche e sulle relative disposizioni sarà presto disponibile sul sito web dell'EBA.

26 febbraio 2026

Fonte: eba.europa.eu