First Cisl, la ricchezza delle famiglie italiane cresce meno della media Ue, segnali strutturali di debolezza economica

La ricchezza delle famiglie italiane continua a crescere, ma a un ritmo sensibilmente inferiore rispetto alla media dell’Unione europea, evidenziando una fragilità strutturale che va oltre la congiuntura economica e chiama in causa fattori di lungo periodo. L’analisi diffusa da First Cisl mette in luce un divario che non riguarda soltanto la dinamica recente dei redditi o dei patrimoni, ma il posizionamento complessivo dell’Italia all’interno dello spazio economico europeo, dove altri Paesi mostrano una capacità più marcata di accumulazione e di valorizzazione della ricchezza privata.

Il dato centrale riguarda la crescita nominale e reale della ricchezza netta delle famiglie, che in Italia procede a velocità ridotta rispetto ai principali partner europei. Questo rallentamento è il risultato di una combinazione di elementi, a partire dalla debolezza dei redditi da lavoro e dalla stagnazione salariale che caratterizza il mercato italiano da oltre un decennio. A differenza di altri Paesi Ue, dove l’aumento dei salari e una maggiore mobilità professionale hanno sostenuto la capacità di risparmio e di investimento delle famiglie, in Italia la crescita dei redditi disponibili resta compressa, limitando l’espansione del patrimonio complessivo.

Un ruolo rilevante è giocato anche dalla composizione della ricchezza. Le famiglie italiane presentano una forte concentrazione del patrimonio nel settore immobiliare, una caratteristica storica che negli ultimi anni si è trasformata da punto di forza a fattore di rigidità. Il valore degli immobili cresce meno rispetto ad altri asset finanziari, soprattutto in un contesto di tassi elevati e di minore dinamicità del mercato residenziale. In molti Paesi europei, una maggiore diversificazione degli investimenti ha consentito alle famiglie di beneficiare in modo più diretto della crescita dei mercati finanziari e delle opportunità offerte dall’economia digitale e dall’innovazione.

La distanza dalla media Ue emerge con particolare evidenza se si considera la ricchezza pro capite. Anche tenendo conto delle differenze demografiche e del costo della vita, l’Italia mostra una capacità ridotta di incrementare il patrimonio medio delle famiglie rispetto a economie comparabili. Questo elemento riflette non solo la debole crescita economica, ma anche un sistema fiscale e di welfare che fatica a sostenere l’accumulazione nel ceto medio, mentre in altri Paesi politiche più mirate favoriscono l’accesso al risparmio, agli investimenti e alla previdenza integrativa.

L’analisi di First Cisl richiama inoltre il tema delle disuguaglianze interne. La crescita più lenta della ricchezza media si accompagna a una distribuzione che tende a polarizzarsi, con una parte limitata della popolazione in grado di aumentare significativamente il proprio patrimonio e una quota ampia che resta sostanzialmente ferma. Questo fenomeno incide sulla tenuta sociale e sulla capacità del sistema economico di generare domanda interna, perché una ricchezza concentrata produce effetti moltiplicativi più deboli rispetto a una crescita diffusa del benessere patrimoniale.

Il confronto con l’Unione europea evidenzia anche il peso della produttività. Nei Paesi dove la produttività cresce più rapidamente, l’aumento dei redditi e dei patrimoni segue una traiettoria più sostenuta. In Italia, la produttività stagnante limita lo spazio per incrementi salariali e per una crescita strutturale della ricchezza familiare. Questo legame diretto tra sistema produttivo e patrimonio privato rende evidente come la questione non possa essere affrontata solo sul piano del risparmio individuale, ma richieda interventi più ampi sul funzionamento dell’economia.

Un altro elemento critico riguarda il rapporto tra inflazione e ricchezza reale. Anche quando il valore nominale dei patrimoni aumenta, l’erosione del potere d’acquisto riduce il beneficio effettivo per le famiglie. In Italia, l’impatto dell’inflazione sui beni essenziali ha inciso in modo più marcato sui bilanci familiari, comprimendo la capacità di accantonare risorse e di rafforzare il patrimonio netto. In questo contesto, la crescita inferiore alla media Ue assume un significato ancora più rilevante, perché segnala una perdita di terreno anche in termini reali.

Il quadro delineato da First Cisl suggerisce che la distanza dall’Europa non è episodica, ma il risultato di scelte e vincoli accumulati nel tempo. La struttura del mercato del lavoro, la bassa crescita dei redditi, la concentrazione patrimoniale e la debolezza degli strumenti di investimento diffuso concorrono a frenare l’evoluzione della ricchezza delle famiglie italiane. Questo scenario pone interrogativi rilevanti sulle prospettive future, soprattutto in relazione alla capacità delle nuove generazioni di costruire un patrimonio e di beneficiare di un miglioramento delle condizioni economiche rispetto al passato.

La ricchezza delle famiglie resta un indicatore chiave della solidità di un Paese, perché riflette non solo il livello di benessere raggiunto, ma anche la resilienza di fronte agli shock economici. Il fatto che l’Italia cresca meno della media Ue su questo fronte segnala una vulnerabilità che va affrontata con politiche in grado di rafforzare redditi, produttività e strumenti di accumulazione. In assenza di un’inversione strutturale, il rischio è quello di un progressivo allargamento del divario, con effetti duraturi sulla coesione sociale e sulla competitività dell’economia italiana.