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Luca Baj

Necessità di intervento europeo sulla definizione di informazione privilegiata

Presentate alla Commissione UTE la proposta di modifica del Regolamento UE 596/2014 in relazione all'abuso di mercato.


L'obiettivo è quello di giungere alla modifica della nozione di informazione privilegiata rilevante rispetto gli obblighi o di comunicazione al pubblico, eliminando l'obbligatorietà di comunicazione delle informazioni che non siano sufficientemente e mature da essere oggetto di diffusione, mantenendo e garantendo la riservatezza per le informazioni price sensitive.

La necessità di intervenire si è palesata da oltre vent'anni da parte di Conmsob e Assonime, che aveva segnalato l'esigenza di uniformare il concetto di informazione privilegiata, per evitare discrasie applicative tra le diverse autorità di vigilanza europea sull'interpretazione dei principi contenuti nel regolamento richiamato.

Frequentemente, infatti, accade che l'esigenza preventiva rispetto all'insicurezza trading comportava un'anticipazione nell'individuazione della natura privilegiata dell'informazione, con l'effetto paradosale che proprio quanto viene considerata tale e quindi con possibili effetti sui prezzi, deve essere ancora resa pubblica.

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